全球半導體市場正走向 18 年來最大跌幅。2001 年互聯網泡沫破滅時,市場下跌了 32%。2019 年的降幅應該在 15%左右,是 2001 年之后的第三大年度降幅,1985 年降幅為 17%。當前的弱點主要是由于內存供應(DRAMNAND Flash)相對于需求的過剩。wsts 預計,2019 年內存市場將下降 31%,而不包括內存的半導體市場將僅下降 4%。市場疲軟的另一個原因是不確定的全球經濟和關鍵需求驅動力的疲軟。


2019 年下半年出現轉機跡象。以下是主要半導體公司報告的 2019 年第二季度收入及其對 2019 年第三季度的指導。與 2019 年第 1 季度相比,非內存公司在 2019 年第 2 季度的收入增長,從高通公司的 0.3%到英偉達公司的 16.2%不等。內存公司(SK Hynix、Micron 和 TOSHIBA)的收入出現下滑,除了三星增長了 11.2%。一些公司預計,2019 年第 3 季度收入將實現健康增長,從英特爾的 9.1%到意法半導體的 15.3%不等。德州儀器、英飛凌和恩智浦預計將出現低個位數的增長。美光和高通預計收入將下降。

 


近期半導體市場預測,2019 年將下降約 13%至 15%。我們半導體智能公司堅持 6 月份 15%的降幅預測。2020 年的預測范圍相對較小,從 WSTS 的 4.8%到半導體智能的 8%。2021 年,IHS Markit 預計增長率將從 020 年的 6%加速至 10%。我們的半導體智能預測顯示,2021 年的增長速度將略低于 2020 年的 8%,為 7%。

 


半導體預測的驅動因素是什么?一個關鍵是衡量整體經濟活動的國內生產總值(GDP)。歐睿(euromonitor)9 月份的預測顯示,世界 GDP 增速從 2018 年的 3.7%放緩至 2019 年的 3.1%。2020 年和 2021 年國內生產總值增長率小幅回升至 3.3%。發達經濟體(包括美國、歐元區、英國、加拿大和日本)增速從 2018 年的 2.2%放緩至 2019 年的 1.7%和 2020 年和 2021 年的 1.5%。2019 年經濟放緩背后的兩大因素是美中貿易爭端和英國退出歐盟(脫歐)的不確定性。2019 年,新興經濟體(包括中國、印度、俄羅斯、東南亞和拉丁美洲)的增長更為強勁,達到 4.3%,2020 年和 2021 年分別回升至 4.6%。中國經濟增長放緩被印度、東南亞和拉丁美洲經濟增長加速所抵消。

 


半導體的兩大應用是智能手機和個人電腦 / 平板電腦。IDC 預計,2018 年智能手機銷量下降 3.4%,2019 年將下降 2.2%。隨著 5G 智能手機進入市場,2020 年和 2021 年的增長應該會轉好。Gartner 預計,在 2018 年下降 2.5%之后,2019 年 PC 和平板電腦的銷量將下降 1.5%。2020 年下降率將降至 1.4%,2021 年降至 0.6%。


在此背景下,未來幾年半導體市場不太可能出現強勁增長。我們的半導體智能預測,2020 年半導體市場增長 8%,主要是由于從 2019 年的 15%下降中反彈。由于經濟持續不確定性和終端設備市場增長乏力,我們預計 2021 年增長將放緩至 7%。

 

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